10月钢铁行业PMI指数仅为42.20%，较前 一月份43.70%有所下降。前9个月钢铁行业累计固定资产投资下降13.63%，比8月份呈现加速下滑的状态。根据我们测算，长流程螺纹钢生产企业亏损 100-200元/吨是常态，下降速度较前8月份的11.65%更为甚;钢铁企业利润 下降60.53%，同比前一个月的51.63%下降幅度更大。从以上数据我们可以看出目前钢市整体需求清淡，商家资金亏损严重。一方面是因为天气转冷，东 北地区开始降雪，户外工程大幅度缩减，使得需求逐步回落；很多贸易商多想快速消化库存，回笼资金，无奈让利走量。另一方面是因为行情实在太差，成本面跌跌 不休；成品材需求又不好，北方管厂实际成交价更是最低，暗降、优惠层出不穷。
无疑是颓势钢市的利好消息。但是降息的影响，尤其是对钢铁行业影响仍为有限。一方面，贷款的门槛不会 因降息降准而向钢铁领 域降低，银行仍然是不会放松对亏损行业贷款的条件和要求，甚至某地银行对钢铁、煤炭这些行业已明确要求禁贷。最后市场对货币政策刺激相当模糊。尽管降息降低了企业财务费用和融资成本，缓解了贷款的利息支付的压力，但融资难的问题仍不能 解决。这些都离不开经济运行的改善以及钢铁行业产能化解、体制和发展模式的转变。对于27日的息准双降, 考虑到边际效用递减且当前市场需求难有起色, 财政对冲仍待落实为主要矛盾,因此,预计其对现阶段价格影响有限。
